0次浏览 发布时间:2025-04-04 14:20:00
来源:新浪基金∞工作室
万家稳丰6个月持有期债券型证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年报。报告期内,该基金份额总额从成立时的1562527017.25份降至827570875.36份,缩水46.54%;净资产从1562527017.25元降至843237288.28元,减少45.9%。不过,基金实现净利润17995005.25元,同时产生了2100175.91元的管理费。
主要财务指标:净利润可观,资产规模下降
本期利润与资产净值
报告期内,万家稳丰6个月持有期债券A本期利润为14431917.59元,C类为3563087.66元。从资产净值来看,期末净资产合计843237288.28元 ,较成立时的1562527017.25元有大幅下降。
项目 | 万家稳丰6个月持有期债券A | 万家稳丰6个月持有期债券C |
---|---|---|
本期利润(元) | 14431917.59 | 3563087.66 |
期末净资产(元) | - | - |
基金份额净值增长率 | 1.93% | 1.80% |
收益与费用
该基金本期已实现收益A类为9658114.43元,C类为2452132.68元。而在费用方面,营业总支出8140556.76元,其中管理人报酬2100175.91元,托管费525043.93元。
项目 | 金额(元) |
---|---|
本期已实现收益(A类) | 9658114.43 |
本期已实现收益(C类) | 2452132.68 |
营业总支出 | 8140556.76 |
管理人报酬 | 2100175.91 |
托管费 | 525043.93 |
净值表现:跑输业绩比较基准
份额净值增长率
自基金合同生效起至今,万家稳丰6个月持有期债券A份额净值增长率为1.93%,C类为1.80%。然而,同期业绩比较基准收益率为2.89%,两类基金均未达到业绩比较基准。
阶段 | 万家稳丰6个月持有期债券A | 万家稳丰6个月持有期债券C | 业绩比较基准收益率 |
---|---|---|---|
自基金合同生效起至今 | 份额净值增长率1.93%,标准差0.10% | 份额净值增长率1.80%,标准差0.10% | 2.89% |
与业绩基准对比
从数据可以看出,万家稳丰6个月持有期债券在过去三个月、六个月及自合同生效起至今,与业绩比较基准收益率差值分别为-0.96%、-1.23%和-0.96%(A类);-1.09%、-1.33%和-1.09%(C类),显示出基金在收益表现上与业绩基准存在一定差距。
投资策略与运作:把握结构性行情
策略分析
2024年宏观政策和自律监管对资本市场影响深远。组合持续关注经济基本面与市场交易结构变化,利用结构性行情特点,灵活进行债券资产的置换与轮动策略,提升久期效力。例如,在9月下旬风险偏好提升给债券带来压力,以及4月和12月自律监管出台带来结构性配置行情时,积极调整投资组合。
业绩归因
尽管基金积极调整策略,但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场波动的复杂性以及债券收益率下行中的波动有关,尽管把握了一些结构性机会,但整体市场环境对收益产生了一定限制。
管理人展望:债券市场波动加大
管理人认为,2025年债券市场走势反转概率不大,但下行幅度有所收窄,波动幅度较大,收益风险比有所弱化。组合运作需着眼于确定性机会,在波动中获取理想回报。这意味着投资者应做好该基金净值波动可能加剧的准备,同时关注管理人如何把握确定性机会提升业绩。
费用分析:管理与托管费用明确
管理费用
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提,报告期内当期发生的基金应支付的管理费为2100175.91元,其中应支付销售机构的客户维护费953937.80元,应支付基金管理人的净管理费1146238.11元。
托管费用
托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提,当期发生的基金应支付的托管费为525043.93元。这些费用是基金运营的必要成本,会对投资者收益产生一定影响。
交易与投资收益:债券投资主导
交易费用
应付交易费用期末余额为80494.49元,主要为银行间市场的费用。交易费用的产生与基金的交易活动相关,一定程度上反映了投资操作的频繁程度。
投资收益
投资收益主要来源于债券投资,债券投资收益为19173728.06元,不过债券买卖差价收入为 -14688762.45元,表明在债券买卖操作中,成本控制和时机把握存在一定挑战。
项目 | 金额(元) |
---|---|
债券投资收益 | 19173728.06 |
买卖债券差价收入 | -14688762.45 |
关联交易:集中于中泰证券
交易情况
通过关联方交易单元进行的交易中,债券交易和债券回购交易均集中于中泰证券。债券交易成交金额71437041.00元,占当期债券成交总额的100.00%;债券回购交易成交金额3444100000.00元,占当期债券回购成交总额的100.00%。
关联方名称 | 债券交易成交金额(元) | 占当期债券成交总额的比例(%) | 债券回购交易成交金额(元) | 占当期债券回购成交总额的比例(%) |
---|---|---|---|---|
中泰证券 | 71437041.00 | 100.00 | 3444100000.00 | 100.00 |
潜在影响
虽然关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立,但交易的高度集中可能带来一定风险,如对单一交易对手的依赖,需关注交易的公允性和稳定性。
投资组合:债券占据主导
资产组合
期末基金资产组合中,固定收益投资占比98.62%,金额为852911370.45元,全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占1.38%,其他各项资产占比极小。这表明基金以债券投资为主,符合债券型基金的定位。
项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|
固定收益投资 | 852911370.45 | 98.62 |
银行存款和结算备付金合计 | 11950662.61 | 1.38 |
其他各项资产 | 8424.50 | 0.00 |
债券投资
债券投资中,金融债券占比53.39%,中期票据占比47.76%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细显示,投资较为分散,但均为金融机构相关债券,需关注金融机构的信用风险。
持有人结构:个人投资者为主
户数与结构
期末基金份额持有人户数为5441户,其中万家稳丰6个月持有期债券A类有4503户,C类有996户。从持有人结构来看,个人投资者占比94.60%,机构投资者占比5.40%,显示出个人投资者对该基金的青睐。
份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额比例(%) | 个人投资者持有份额比例(%) |
---|---|---|---|
万家稳丰6个月持有期债券A | 4503 | 4.13 | 95.87 |
万家稳丰6个月持有期债券C | 996 | 8.77 | 91.23 |
合计 | 5441 | 5.40 | 94.60 |
从业人员持有
基金管理人的从业人员持有一定比例的基金份额,其中万家稳丰6个月持有期债券A持有份额总数为346024.48份,占基金总份额比例为0.0577%;C类持有279346.75份,占比0.1228%,显示出从业人员对基金的信心。
份额变动:赎回压力较大
总体变动
基金合同生效日基金份额总额为1562527017.25份,报告期期末为827570875.36份。其中,万家稳丰6个月持有期债券A赎回份额达902634071.14份,C类赎回份额为230410321.74份,反映出较大的赎回压力。
项目 | 万家稳丰6个月持有期债券A(份) | 万家稳丰6个月持有期债券C(份) |
---|---|---|
基金合同生效日基金份额总额 | 1221462368.14 | 341064649.11 |
报告期期末基金份额总额 | 600169095.96 | 227401779.40 |
总赎回份额 | 902634071.14 | 230410321.74 |
影响因素
赎回压力可能与基金业绩未达预期、市场环境变化或投资者自身资金需求等因素有关,需进一步观察对基金后续运作的影响。
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